BTC

Премия по фьючерсам на биткойны достигает 30%, но аналитик говорит: «На этот раз все по-другому»

30 марта может стать историческим днем, который запомнится Биткойн (BTC) фанаты давно. Помимо отметки 17% -ного восстановления от минимума в 50 300 долларов 25 марта, PayPal официально подтвердил, что будет поддерживать криптовалютные платежи для клиентов из США. Кроме того, CME Group объявила, что ее фьючерсные контракты на Micro Bitcoin будет запущен 3 мая с размером контракта от 0,1 BTC каждый.

Дополнительные оптимистичные новости появились, когда наконец-то появился ежедневный деловой информационный бюллетень Morning Brew с 2,5 миллионами подписчиков. упало золото и теперь выставляет биткойн цена в своей секции рынков наряду с акциями S&P 500, Nasdaq, Dow, 10-Year Treasury и JPMorgan.

30 марта также знаменует 3 недели, когда цена BTC закрывается на дневной цене выше 50 000 долларов. Таким образом, поскольку рынок указывает на здоровый период консолидации, трейдеры должны внимательно следить за уровнями кредитного плеча, используемого инвесторами. Исторически сбои обычно происходят, когда покупатели чрезмерно оптимистичны, и любое резкое движение цены, превышающее 8%, имеет тенденцию вызывать более крупные каскадные ликвидации.

Цена BTC на Binance, долл. США. Источник: TradingView

Открытый интерес к фьючерсам на биткойн показывает размер текущих длинных и коротких позиций, и всякий раз, когда это число существенно увеличивается, это означает, что инвесторы подвергаются большему риску. Таким образом, это свидетельствует о растущем рыночном интересе к активу, но это также происходит за счет потенциально значительных ликвидаций.

Фьючерсы на BTC представляют собой совокупный открытый интерес в долларах США. Источник: Bybt

График выше показывает рост открытого интереса по фьючерсам на 105% за последние два месяца. Между тем текущий показатель в 22,6 миллиарда долларов остается лишь на 2% ниже исторического максимума.

Несмотря на то, что рост цен на биткойны может частично объяснить этот рост, он также отражает возобновившуюся уверенность, поскольку в период с 14 по 24 марта были ликвидированы лонги на 7,4 миллиарда долларов.

Чтобы понять, насколько профессиональные трейдеры настроены на бычьи или медвежьи настроения, следует проанализировать базовую ставку фьючерса. Базис также часто называют фьючерсной премией и измеряет разницу между долгосрочными фьючерсными контрактами и текущими уровнями спотового рынка.

Премия от 10% до 20% в годовом исчислении (базисная) интерпретируется как нейтральная или как ситуация, известная как контанго. Эта разница в цене вызвана тем, что продавцы требуют больше денег, чтобы задержать расчет на более длительный срок.

OKEx BTC на основе фьючерсов на 3 месяца. Источник: Skew

13 марта на рынках BTC возникла ситуация с чрезмерным кредитным плечом, когда базовая ставка приблизилась к 35%. Оптимизм, особенно во время бычьего рынка, не должен вызывать беспокойства. Однако, когда цена упала на 11% после исторического максимума в 61 800 долларов, эти покупатели с ультра-левериджем закрыли свои позиции.

На этот раз базовая ставка колеблется в районе 29%, что является достаточно высоким показателем, но эта цифра может измениться сама собой в течение следующих нескольких дней. Эти покупатели с кредитным плечом могут увеличить свою маржу или купить BTC на обычных спотовых биржах, чтобы впоследствии уменьшить свою фьючерсную позицию.

Хотя длинные позиции кажутся чрезмерно заемными, в настоящее время нет никаких признаков потенциального рыночного стресса, который намекает на негативный исход, если цена BTC упадет до 53000 долларов. Поскольку большая часть недавнего увеличения открытого интереса произошла в начале марта, средняя цена длинной позиции, вероятно, не намного выше этой.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение связано с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.