Новости Крипто-трейдинга

Сигнализируют ли опционы колл на биткойны от 100 до 300 тысяч долларов о повышении цены на биткойны?

Открытый интерес к биткойнам (BTC31 декабря по опционам колл на сумму от 100 000 до 300 000 долларов было заключено внушительное количество контрактов — 6700, что в настоящее время составляет 385 миллионов долларов. Эти деривативы дают покупателю право приобрести биткойн по фиксированной цене, в то время как продавец обязан соблюдать цену.

Можно подумать, что это отличный способ использовать длинную позицию, но он требует затрат и обычно довольно высок. За это право покупатель выплачивает продавцу опциона колл аванс (премию). Например, опцион колл на 100 000 долларов в настоящее время торгуется по 0,164 BTC, что эквивалентно 9480 долларам.

По этой причине опционные трейдеры редко покупают эти опционы самостоятельно. Поэтому производные финансовые инструменты с более длительным сроком погашения обычно включают несколько цен исполнения или календарных месяцев.

Опционы на биткойны блокируют сделки. Источник: Telegram-канал Paradigm

Выше показана реальная сделка, организованная Paradigm, внебиржевой торговой стойкой, ориентированной на институциональных инвесторов. В этой сделке между двумя их клиентами было продано в общей сложности 37 BTC на декабрьские 100 000 долларов США и 14 000 долларов США.

К сожалению, невозможно узнать, на чьей стороне был маркет-мейкер, но, учитывая риски, можно предположить, что клиент искал бычью позицию.

Моделирование календарного спреда BTC. Источник: Deribit Position Builder

Продав опцион колл на 140 000 долларов и одновременно купив более дорогой колл на 100 000 долларов, этот клиент заплатил авансовую премию в 138 000 долларов. Эта сумма представляет собой их максимальный убыток, который произойдет 31 декабря по цене 100000 долларов.

Красная линия на приведенном выше моделировании показывает чистый результат по истечении срока, измеренный в BTC. Между тем, зеленая линия отображает теоретическую чистую прибыль на 30 июня.

Таким образом, этому клиенту необходимо, чтобы биткойн торговался по цене 65 600 долларов США или выше 30 июня, чтобы окупить свои вложения. Это число значительно ниже, чем 107 150 долларов, требуемых для безубыточности, если покупатель этой стратегии «колл-спред» будет удерживать до истечения декабря.

Это явление вызвано тем, что повышение цены опциона на покупку на 100 000 долларов превышает рост на 140 000 долларов. В то время как повышение цены биткойнов до 65 600 долларов вполне уместно для опциона на 100 000 долларов за шесть месяцев, это не так уж и много для варианта на 140 000 долларов.

Бесчисленные стратегии могут быть реализованы путем торговли ультрабычьими опционами колл, хотя покупателю не нужно ждать даты истечения срока, чтобы зафиксировать прибыль. Таким образом, если биткойн вырастет на 30% за пару месяцев, для этого держателя спреда колл имеет смысл раскрутить свою позицию.

Как показано в приведенном выше примере, если биткойн достигает 75 000 долларов в июне, покупатель может зафиксировать чистую прибыль в размере 23 000 долларов, закрыв позицию.

Хотя приятно видеть, что биржи предлагают огромные сроки истечения от 100 000 до 300 000 долларов, эти цифры не следует воспринимать как точные оценки цен, основанные на анализе.

Профессиональные трейдеры используют эти инструменты для проведения бычьих, но контролируемых инвестиционных стратегий.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно авторр и не обязательно отражают точку зрения msir.site. Каждое инвестиционное и торговое движение связано с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.