Технологии Криптовалют

Состояние постгенезиса Фейского протокола

После того, как протокол Fei не оправдал ожиданий в начале апреля, много чернил было пролито на обреченный дизайн стейблкоина FEI и возможные способы восстановления. Последние выводы Covalent в еженедельном информационном бюллетене msir.site Consulting дополняют дискуссию, более подробно рассматривая, как развивалась драма постгенезиса Протокола Фэй в цифрах.

Три недели назад Fei Protocol собрал 639000 эфиров (ETH) на сумму примерно 1,3 миллиарда долларов в конце события генезиса. Данные показывают, что мероприятие привлекло 17 567 уникальных пользователей, но оказалось, что в нем преобладают киты. Действительно, 241 адрес, каждый из которых содержит более 1 миллиона долларов, в совокупности составляет 63% от общей стоимости ETH.

Розничные инвесторы, хранящие в кошельках $ 500–5 000, представляют самую большую группу с точки зрения количества вкладчиков, составляя 43% вкладчиков, но лишь 1,24% вкладов. Третья по величине группа по количеству вкладчиков состояла из 2667 инвесторов, которые в совокупности внесли менее 1 миллиона долларов.

Данные показывают, что, несмотря на скромный вклад инвесторов с меньшим капиталом в своих кошельках, они выделили большую часть своих портфелей для FEI. Между тем киты менее активно делают ставку на протокол Фэй.

Был ли спрос недолговечным?

Протокол Fei представил новую стабильную монету FEI, которая использует механизм динамического сжигания для поддержания правильной привязки. Проще говоря, ключевой особенностью протокола является то, что он включает систему, которая не позволяет пользователям продавать FEI, когда стейблкоин торгуется ниже привязки. Протокол запустил децентрализованную автономную организацию с токенами управления TRIBE.

Возникновение протокола Fei вызвало чрезмерный спрос на рынке в результате двух взаимосвязанных факторов: конструкции кривой связи и раздачи управляющих токенов TRIBE. Многие пользователи надеялись на быструю отдачу, поэтому они пытались купить FEI по цене ниже привязки, одновременно получая токены TRIBE в качестве вознаграждения. Однако пользователям, которые сделали ставку на долгосрочное развитие проекта, также было разрешено предварительно обменять любой процент от своего распределения Fei genesis на TRIBE.

Более крупные участники, которые обменяли свое первоначальное распределение FEI на TRIBE, действовали иначе, чем адреса меньшего размера. Данные показывают, что более крупные участники предпочли получать примерно вдвое больше FEI / TRIBE по сравнению с адресами меньшего размера. Киты жаждали токенов управления протоколом, и они получили то, что хотели.

Почти через три недели после события генезиса Фэй данные свидетельствуют об уменьшении ценности участников генезиса в каждой группе. Несмотря на значительные штрафы за сжигание, адреса генезиса больше не хранят токены, не предоставляют им ликвидность или не размещают их.

Все группы продали от 40% до 60% своей первоначальной стоимости, в результате чего общее снижение составило 56%. Пользователи, имеющие на своих адресах от 100 000 до 500 000 долларов, оказались крупнейшими участниками давления продаж FEI после генезиса: было продано примерно 65% от их первоначальной стоимости.

Примечательно, что группа с наименьшим размером кошелька заняла второе место в отказе от протокола. В целом, пользователи с меньшим капиталом (группы с 5 по 10) с большей вероятностью прекратили владение FEI, чем киты (группы с 1 по 4).

Возвращаясь к сравнению вклада FEI в генезис и размера кошелька пользователей, сравнение пост-генезиса показывает, что с самого начала FEI изо всех сил пыталась восстановить привязку, в то время как TRIBE сошла с рельсов на уровне 1,33 доллара, что на 43% ниже своего пикового значения. 4 апреля.

После почти трех непростых недель для протокола Fei общая ценность участников Genesis значительно снизилась. Важно то, что распределение стабилизировалось относительно размера кошелька, поэтому явных выбросов не так много, как во время генезиса Fei.