BTC

Путь JPMorgan к криптовалюте может потрясти финансы

Постоянные отношения любви и ненависти JPMorgan Chase к криптовалюте на протяжении многих лет были захватывающими, особенно с тех пор, как сектор цифровых активов начал бурно развиваться в начале 2021 года. Для сравнения: с февраля по апрель общая рыночная капитализация составила космос вдвое от 1 трлн до 2 трлн долларов.

В результате этого стремительного роста индивидуальная рыночная капитализация ведущих криптовалют, таких как эфир (ETH) и биткойн (BTC) стал выше, чем у признанных транснациональных корпораций, при этом Биткойн превзошел, среди прочего, Tesla, Tencent, Visa, Berkshire Hathaway, Alibaba, Facebook и Samsung.

Еще в 2017 году генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон сослался назвал BTC «мошенничеством», даже говоря, что уволил бы сотрудников, если бы они имели дело с биткойнами. Тем не менее, если переместиться на четыре года вперед, Даймон отказался от своего ярлыка «мошенничество».

Не только это, но и в последнее время он, кажется, ослабил свою анти-криптовалютную позицию. требуя что криптовалюта здесь, чтобы остаться, и что теперь только вопрос времени, когда правительства по всему миру начнут регулировать свои местные рынки цифровых активов железным кулаком. Тем не менее, он утверждал во время мероприятия, которое состоялось в конце 2020 года, что Биткойн все еще не был его «чашкой чая».

Времена они меняются

Несмотря на несколько отрицательный взгляд Даймона на Биткойн и криптоиндустрию, недавние отчеты предложить что JPMorgan в настоящее время готовится предложить некоторым из своих клиентов активно управляемый биткойн-фонд, который потенциально может стать одним из крупнейших — и наиболее маловероятных — банковских учреждений, принимающих криптовалюту.

Фактически, есть предположения, что фонд может быть запущен уже этим летом, а инсайдеры утверждают, что финтех-фирма NYDIG предоставит свои услуги по хранению банковскому гиганту.

Кроме того, также сообщалось, что биткойн-фонд JPMorgan будет «активно управляться», что резко контрастирует с пассивным тарифом, который в настоящее время предлагается многими криптовалютными игроками, такими как Pantera Capital и Galaxy Digital.

msir.site обратился к Сэму Табару, главному специалисту по стратегии Bit Digital, компании по добыче биткойнов, акции которой котируются на Nasdaq, и бывшему руководителю стратегии капитала в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Bank of America Merrill Lynch, который заявил:

«Запуск JPMorgan собственного биткойн-фонда — это просто неизбежный ответ на растущий потребительский спрос на блокчейн. JPMorgan — это бизнес, и он будет преследовать любые цели по зарабатыванию денег. Несмотря на противоречивые заявления генерального директора Джейми Даймона, компания уже много лет работает над включением технологии блокчейн в свою бизнес-модель ».

В этой связи следует упомянуть, что подразделение Onyx компании запустило стейблкоин JPM Coin в конце 2020 года. Не только это, но и контраст между прошлыми замечаниями Димона и текущим направлением движения JPMorgan, по мнению Табара, является образцовой иллюстрацией процесс институционализации. Он считает, что традиционные структуры и лидеры всегда будут сопротивляться, что сделает изменение взглядов JPMorgan явной победой для инноваций в области блокчейнов.

Он добавил: «Большая часть заявлений Даймона связана с неспособностью понять определенные варианты использования криптовалют, такие как токенизация и смарт-контракты». Однако, по словам Табара, в то время информация о BTC была более скудной.

Что означает потенциальный выход JPMorgan на рынок?

Нельзя отрицать, что популярность крипторынка в последние месяцы выросла, и теперь инвесторы имеют доступ к отрасли с помощью различных традиционных финансовых инструментов, в том числе биржевые фонды, биржевые продукты и даже акции таких компаний, как Coinbase. После всего этого большинство традиционных банковских учреждений продолжали уклоняться от этого пространства, даже несмотря на то, что оно представляет собой огромный денежный и технологический потенциал.

Феликс Саймон, руководитель отдела развития бизнеса в Dsent AG, платформе для цифровых активов и комплексных токенизаций, а также бывший глава отдела продаж структурированных деривативов в Credit Suisse, считает, что банки, как правило, уклоняются от инвестиционных предложений, фундаментальные основы которых не очень хороши. доказано, добавив:

«Исторически BTC имел коэффициент Шарпа« от нормального к очень хорошему », но до 2020 года объемы торгов, вероятно, были слишком низкими, т.е. 24-часовой объем продаж значительно ниже отметки в 10 миллиардов, поэтому он не был слишком репрезентативным по сравнению с ежедневной валютной торговлей в долларах США. С тех пор эти цифры увеличились, и торговля фьючерсами также стала доступной, поэтому теперь актуальными становятся исторические данные ».

В самом общем смысле коэффициент Шарпа можно рассматривать как метрику, которая измеряет эффективность инвестиций по сравнению с безрисковым активом после поправки на его риск. Другими словами, его можно использовать для измерения общей суммы дохода, которую инвестор получает на единицу увеличения риска.

Маттиа Раттаджи, управляющий партнер Meti Advisory AG и бывший управляющий директор и руководитель отдела нормативно-правового регулирования и корпоративной отчетности UBS, считает, что подавляющее большинство банков долгое время пренебрегали биткойнами и криптовалютами в целом из-за страха связать себя с источником потенциально негативные заголовки, а также страх перед отраслями, такими как децентрализованные финансы, которые могут иметь прямое влияние на их централизованную бизнес-модель. Добавил он:

«Банковский сектор не опаздывает на вечеринку, потому что вечеринка только началась, а на вечеринку прибыли только несколько человек. Изменение отношения к криптовалютам не будет восприниматься как разрозненное. Скорее, это будет воспринято как консервативный подход, не склонный к риску ».

Будет ли больше банков продолжать принимать криптовалюту?

Излагая свои взгляды на вопрос о том, продолжат ли более традиционные финансовые организации входить в эту сферу, Саймон отметил, что банки, которые только начинают свои криптовалютные набеги, все еще «первопроходцы», подразумевая, что еще есть место для многих других таких игроков. пробиться в это быстро развивающееся пространство.

Точно так же Табар считает, что, хотя приход JPMorgan на сцену блокчейнов наверняка вызовет некоторые закатывания глаз в криптовалютном сообществе, его опоздание не повлияет на его репутацию в глазах широкой публики. Добавил он:

«Morgan Stanley только начал предлагать своим клиентам доступ к биткойн-фонду, а Goldman Sachs еще даже не выпустил конкретный план. Кроме того, фонд JPMorgan по-прежнему является нишевым проектом, ориентированным на частных состоятельных клиентов через управляемый фонд, а не через фиксированный ».

Все эти вышеупомянутые разработки могут, в той или иной форме, рассматриваться сообществом криптовалют как основные вехи для Биткойна, а также для институционализации технологии блокчейн.