Технологии Криптовалют

AMM продвигают промышленную революцию в трейдинге

Централизованные биржи играют важную роль в индустрии криптовалют. В то время как их децентрализованные биржевые аналоги были растет в популярности и использовании с 2020 года подавляющее большинство объемов криптовалютной торговли по-прежнему сосредоточено на централизованных биржах.

Превосходство CEX можно четко проследить по размеру и популярности торговых платформ, таких как Binance и Coinbase, которые теперь настолько узнаваемы и популярны, что Coinbase недавно стала первая криптовалютная компания, которая будет зарегистрирована на бирже Nasdaq.

Выступая в качестве необходимого моста между фиатом и криптовалютой, централизованные биржи обеспечивают беспрецедентное удобство. Тем не менее лидеры отрасли часто вижу такие биржи как одна из критических точек отказа криптовалюты. Сергей Кунц, соучредитель 1inch Network — платформы DeFi, предлагающей автоматизированных маркет-мейкеров и другие сопутствующие услуги, — считает, что AMM будут основным конкурентом централизованных бирж. Он сказал msir.site:

«В следующие четыре-пять лет индустрия DeFi значительно вырастет. Мы устраним посредников, таких как банки, и заменим их DeFi. В ближайшие годы 1inch будет готов конкурировать с централизованными биржами за пользователей, которые обмениваются активами несколько раз в день ».

Еще один фактор, подогревающий интерес к DEX, — это соображения безопасности. Хотя злонамеренные атаки на биржи стали реже, биржи неоднократно доказывали, что они уязвимы для взломов и утечки информации.

Более децентрализованные альтернативы призваны дать ответ на эти опасения, и один из способов сделать это — использовать автоматизированного маркет-мейкера на биржах.

История AMM: от нуля до героя

AMM — это новейшая разновидность протоколов DEX. Они не полагаются на книги заказов, как обычные биржи, а вместо этого используют математические формулы для расчета стоимости активов.

AMM также предоставляют ликвидность из разных пулов, исключая необходимость наличия другого пользователя на другой стороне, желающего торговать. Торговля осуществляется посредством взаимодействия со смарт-контрактами или одноранговыми контрактами, которые обеспечивают цену и ликвидность, необходимые для выполнения сделок.

Новые DEX, основанные на AMM, значительно облегчают обмен между криптоактивами, и их популярность резко возросла с лета 2020 года DeFi. Впервые эта концепция была представлена ​​Bancor еще в 2017 году. Виджей Гарг, директор по маркетингу MakiSwap — межсетевого AMM — объяснил, как AMM революционизируют мир трейдинга, рассказывая msir.site:

«AMM будет управлять всей финансовой экосистемой, поскольку они работают независимо, не храня закрытых ключей пользователей и подпадая под менее строгую нормативную базу. Более того, при достаточной ликвидности пользователям торговать быстрее, проще, удобнее и дешевле. AMM в корне меняют способ обмена криптовалют между пользователями ».

Провозглашенный первым по-настоящему децентрализованным AMM, Uniswap на основе Ethereum был запущен в конце 2018 года и в течение нескольких лет покорил мир криптовалют благодаря простому пользовательскому интерфейсу и широкой системе листинга. Прямо сейчас Uniswap держа на лидирующую позицию на DEX в мире по объему торгов.

Uniswap привел к появлению нескольких дополнительных проектов, одним из которых был SushiSwap, AMM, начал атаку вампира и в конечном итоге зарекомендовала себя как главный конкурент Uniswap. Хотя SushiSwap был первым, кто использовал этот метод, с тех пор он стал обычной практикой, поскольку протоколы постоянно пытаются вымогать ликвидность друг у друга в «войнах AMM».

Протоколы AMM составляют почти весь объем DEX и считаются инструментальным инструментом экосистемы DeFi. Однако с инновациями всегда возникают новые проблемы и вызовы.

Таким образом, сейчас начали появляться новые типы AMM, которые диверсифицируют пространство, где разные биржи обслуживают разные потребности пользователей. Алекс Ли, разработчик ZKSwap — AMM, ориентированного на конфиденциальность, — сказал msir.site:

«DeFi и традиционные финансы не сильно отличаются, но DeFi требует меньшего доверия. AMM, в частности, внесли изменения в текущий финансовый ландшафт, и это можно наблюдать по его росту ».

Различные типы AMM

Каждый AMM имеет свои собственные уникальные ценовые алгоритмы, позволяющие использовать ликвидность различными способами и из разных источников. В текущем ландшафте DeFi три наиболее доминирующих и различных протокола AMM — это Uniswap, Curve и 1inch.

Будучи вторым по величине DEX в мире, Curve унаследовал основной дизайн Uniswap, но специализируется как первый AMM, оптимизированный для стабильных пулов активов. Благодаря своей архитектуре Curve сводит к минимуму риск непостоянных потерь, решает проблему ограниченной ликвидности и предлагает одну из самых низких торговых ставок среди всех DEX.

Еще одна популярная тенденция в мире AMM — агрегирование. Компания 1inch Network первой использовала эту технику, чтобы занять доминирующую долю рынка в этой области. Этот метод направлен на то, чтобы позволить своим пользователям сэкономить на комиссии при совершении крупных сделок с пулами с низкой ликвидностью, избегая высокого проскальзывания за счет маршрутизации транзакции через несколько пулов ликвидности. Кунц сказал msir.site: «Благодаря нашему алгоритму Pathfinder сделки распределяются между несколькими пулами DEX, чтобы пользователи могли найти лучшие ставки обмена».

Минусы и риски AMM

Один из недостатков нынешних АММ — непостоянная потеря. Всякий раз, когда стоимость токенов пула ликвидности колеблется, создается возможность арбитража, которая приведет к потерям пула. Чем больше колебание, тем хуже будут потери. Следовательно, AMM работают лучше, если пары токенов имеют одинаковые значения.

Хотя Curve минимизирует этот риск, новая версия Bancor стремится полностью предотвратить проблему. Позволяя создавать AMM с привязанной ликвидностью, Bancor v2.1 был разработан для уменьшения проскальзывания и помочь решить вопрос с непостоянными потерями. Нейт Хиндман, руководитель отдела роста Bancor Protocol, сказал msir.site:

«Протокол Bancor использует свой токен эластичного предложения, BNT, для совместного инвестирования в свои пулы и получения комиссионных, которые протокол использует для компенсации IL, когда LP в конечном итоге снимает свою долю. LP должен находиться в пуле не менее 100 дней, чтобы получить полную защиту от IL. Это означает, что даже если токен растет в цене, LP имеет право снять полную стоимость своих токенов, как если бы они держали их в своем кошельке ».

У торговли с AMM есть и другие недостатки. В Ethereum высокие комиссии за газ стали проблемой для типичного розничного трейдера. Тем не менее, многие биржи начали применять решения первого и второго уровня для размещения трейдеров, ищущих свопы меньшего размера. Как заявил Кунц: «Масштабирование блокчейна — это недостающий элемент для дальнейшего роста сектора DeFi, но мы уже видим некоторые решения второго уровня от Optimism and Matter Labs, которые, как мы надеемся, решат эту проблему в ближайшие месяцы 2021 года. ”

Ограниченная ликвидность некоторых активов также может вызвать проблемы. Тем не менее, возможно, одна из самых значительных проблем в мире торговли AMM — это боты, работающие впереди, которые могут использовать преимущества сделок, совершаемых неосторожными покупателями / продавцами, создавая более быстрые транзакции для получения прибыли от этих трейдеров.

Александрас Гашка, генеральный директор Blank Wallet — кошелька, ориентированного на конфиденциальность и ориентированного на пользователя, — сказал msir.site, что эта проблема затрагивает обычных пользователей AMM. «Хотя технически подкованные инвесторы могут уменьшить свое проскальзывание или следовать стратегии DCA, чтобы избежать запускаемых вперед ботов, покупая несколько небольших транзакций, единственная надежная стратегия — позволить пользователям использовать тихие транзакции».

Необходимость конфиденциальности в DeFi

Конфиденциальность всегда была центральной темой в мире криптовалют. Например, Биткойн и Эфириум являются псевдонимами; они также публичны по своей природе. Все транзакции и адреса отображаются в цепочке блоков и могут быть просмотрены кем угодно.

Такой уровень прозрачности создает опасность для пользователей, сообщающих свои публичные адреса. Таким образом, конфиденциальность в мире децентрализованных финансов становится очень востребованным товаром. Говоря об этой потребности, Ли сказал msir.site:

«Информация рыночного уровня должна быть прозрачной для всех участников, при этом сохраняя конфиденциальность личности. А конфиденциальность — это основное право человека. Очень важно помнить, что любая децентрализованная финансовая система должна уважать финансовую собственность людей, которых она обслуживает ».

Как упоминалось ранее, передовые боты являются большой проблемой в секторе DeFi, и они являются прямым результатом отсутствия конфиденциальности в секторе DeFi, где все транзакции отображаются в блокчейне. Таким образом, использование кошельков, ориентированных на конфиденциальность, может смягчить эту проблему.

Будущее AMMs

6 мая Uniswap выпустил свой долгожданное обновление v3. С целью максимального повышения эффективности использования капитала обновление прошло успешно, и всего за один день было зарегистрировано более чем в два раза больше объема, чем в версии 2 за первый месяц. Несмотря на достижение, многие пользователи называют запуск провалом из-за сложного пользовательского интерфейса и резкого роста платы за газ, которая даже выше, чем у версии 2.

Хотя большая часть экосистемы DeFi находится на блокчейне Ethereum, происходит массовая миграция проектов, таких как 1inch Network присоединяется к Binance Smart Chain и другие конкурирующие блокчейны DApp. Uniswap и другие протоколы на основе ERC-20 могут зависеть от успеха Eth2, но будущее, похоже, связано с совместимостью.

Заманчиво предположить, что протоколы AMM будут нести ответственность за всю внутричейн-ликвидность в будущем. Тем не менее, DeFi все еще находится в стадии становления, и ее инновации быстро развиваются. Даже если AMM смогут устранить свои ограничения, нормативно-правовая база и новые технологии могут представлять угрозу их господству.


Source link

Related Articles

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Back to top button