Альткоины

Отрицательные ставки финансирования стимулируют трейдеров открывать длинные позиции по Polygon (MATIC) и AAVE.

Данные показывают, что AAVE и многоугольник (MATIC) трейдерам в настоящее время платят до 4,3% в неделю за длинные фьючерсные контракты.

На криптовалютных рынках трейдеры, по крайней мере, большинство розничных инвесторов настроены оптимистично. Это вызывает интересный феномен, поскольку он стимулирует арбитражные кассы и китов продавать фьючерсные контракты, одновременно покупая на обычных спотовых биржах.

Общая рыночная капитализация криптовалюты, млрд долларов США. Источник: TradingView

На приведенной выше диаграмме показан невероятный прирост в 240%, накопленный в 2021 году, когда 11 мая криптовалюта достигла общей капитализации в 2,58 триллиона долларов. Коррекция на 53%, последовавшая на следующей неделе, привела к минимуму в 1,3 триллиона долларов, сократив 32 миллиарда долларов открытого интереса к фьючерсам.

Бессрочные фьючерсы ежедневно автоматически меняют баланс

В отличие от обычных ежемесячных контрактов, цены на бессрочные фьючерсы очень похожи на цены на обычных спотовых биржах. Это значительно упрощает жизнь розничным трейдерам, поскольку им больше не нужно рассчитывать фьючерсную премию или вручную переносить позиции в преддверии истечения срока.

Ставка финансирования позволяет этой магии происходить, и она взимается с длинных позиций (покупателей), когда они требуют большего кредитного плеча. Однако, когда ситуация меняется на противоположную, и короткие позиции (продавцы) используют чрезмерное кредитное плечо, ставка финансирования становится отрицательной, и они становятся теми, кто платит комиссию.

Ставка фондирования маржинального фьючерса на 8-часовой маржинальный фьючерс AAVE USDT / USD. Источник: Bybt

Обратите внимание, как AAVE показывал положительную норму финансирования на протяжении большей части последних трех месяцев, за исключением пары одиночных 8-часовых инстансов. Типичная ситуация предполагает, что комиссию оплачивают длинные позиции с кредитным плечом, и она колеблется от 0% до 0,30% за 8-часовой период, что эквивалентно 6,5% в неделю.

19 мая, когда рынки криптовалют рухнули, открытый интерес к фьючерсам AAVE упал с 200 до 82 миллионов долларов, поскольку длинные позиции либо закрывали свои позиции по стоп-приказам, либо были принудительно ликвидированы.

После пары дней попыток стабилизации ставка 8-часового финансирования по бессрочным контрактам теперь составляет отрицательные 0,10%, что эквивалентно 2,1% в неделю. В этой ситуации «короткие» (продавцы) платят комиссию, создавая стимул для покупателей.

Похожая картина прослеживается и на Polygon (MATIC), который 19 мая потерял 62% после достижения рекордного максимума в 2,70 доллара днем ​​ранее.

Ставка фондирования по маржинальным фьючерсам на 8-часовой график USDT / USD на многоугольнике. Источник: Bybt

В случае с MATIC были 8-часовые периоды отрицательных 0,20% и более низких ставок финансирования, что эквивалентно 4,3% в неделю. Хотя эта ставка сильно колеблется, она заставляет продавцов в короткие сроки закрывать свои позиции, поскольку снижает их маржу.

Возможность обычно недолговечна

Отрицательная ставка фондирования создает страховочную сетку для покупателей, поскольку существуют стимулы для того, чтобы набраться сил и попытаться подавить продавцов в короткие сроки.

По этой причине некоторые аналитики называют отрицательную норму фондирования индикатором покупки. Однако, как только короткие позиции закрываются, ситуация стремится уравновеситься, и норма фондирования нейтрализуется.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения msir.site. Каждое инвестиционное и торговое движение связано с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.