Альткоины

Рынок криптовалютных деривативов упал, но не исчез, так как истечение срока в 3 миллиарда долларов портит настроение

Биткойн (BTC) привел весь рынок криптовалют в неспокойный период после большая часть криптовселенной была окрашена в красный цвет 19 мая, день, который теперь также называют «черной средой».

Цена BTC упала ниже 40000 долларов впервые с тех пор, как 9 февраля она пробила уровень сопротивления на фоне новостей о Tesla купила BTC на сумму 1,5 миллиарда долларов одновременно объявляя, что это начнется принятие биткойнов в качестве способа оплаты.

На момент написания статьи цена BTC немного отскочила до диапазона 37000 долларов, колеблясь между отметками от 36000 до 40 000 долларов и не сумев прорваться ни в одном направлении.

Ирония этого обвала цен на флагманскую криптовалюту заключается в том, что причиной обвала стал Илон Маск. выражая мнение об опасениях по поводу энергопотребления Биткойн, и его фирма Tesla отказывается принимать биткойны в качестве оплаты. msir.site обсудил это с командой Market Insights из OKEx, криптовалютной биржи. Представитель подробно остановился на этих событиях, заявив, что они были всего лишь спусковыми крючками, чтобы встряхнуть перегретый рынок:

«Мы наблюдали значительный рост альткойнов, несмотря на продолжающееся понижательное давление на BTC, и любого намека на пессимизм было достаточно, чтобы участники рынка начали продавать свои активы в попытке зафиксировать прибыль или сократить убытки. Высокая волатильность и внезапные ценовые шоки также означали, что многие длинные трейдеры с кредитным плечом были ликвидированы, что привело к дальнейшим убыткам и более резкому падению цен ».

Еще одним фактором, который продлил крах рынка, был Китай наращивает ставки против майнинга биткойнов и торговая деятельность. Эта новость стала частью общего пресечения незаконной деятельности с ценными бумагами в попытке поддержать стабильность фондовых рынков, облигаций и валютных рынков Комитетом по финансовой стабильности и развитию Государственного совета.

Среди многих других затронутых альткойнов Ether (ETH), преобладающий альткойн, также сильно ударил по цене. 12 мая ETH достиг рекордного максимума в 4362 доллара, но после кровавой бойни на рынке цена токена упала до 30-дневного минимума в 1922 доллара 23 мая, что привело к падению цены на 55%. В последующем отскоке цена выросла более чем на 35% и торговалась в диапазоне 2800 долларов.

Излишне говорить, что продукты Биткойн и Эфир доминируют в пространстве криптодеривативов из-за явной известности этих токенов. Хотя определение цены актива сильно зависит от фьючерсного рынка, неожиданные движения цен часто приводят к огромным потерям для вовлеченных инвесторов.

Авария привела к огромным ликвидациям

Рынок фьючерсов на биткойны в 2021 году значительно вырос вместе с увеличением спотовой цены. Открытый интерес к торгуемым на бирже фьючерсам на BTC достиг рекордного уровня в 27,68 млрд долларов 13 апреля. Но на фоне обвала рынка открытый интерес упал почти на 58% и 23 мая достиг 90-дневного минимума в 11 млрд долларов.

Команда OKEx Insights далее уточнила: «В Черную среду на биржах деривативов было ликвидировано около 8,61 миллиарда долларов США». В результате OI упала с 2,1 до 1,3 млрд долларов на OKEx. Представитель добавил: «На данный момент не наблюдается значительного восстановления открытого интереса, что указывает на то, что рынку не хватает уверенности».

Открытый интерес к рынку опционов BTC также упал 23 мая. Он достиг 90-дневного минимума в 6,66 млрд долларов, что на 55% ниже рекордного максимума в 14,77 млрд долларов 18 марта. Луук Страйерс, коммерческий директор Офицер биржи криптодеривативов Deribit сказал msir.site:

«Обвал BTC и ETH вызвал подразумеваемые уровни волатильности и, как следствие, резкий скачок опционных премий. Маркет-мейкеры скорректировали свои цены, поскольку реализованный объем был выше предполагаемого. Поскольку большинство крупных клиентов используют нашу передовую систему маржи портфеля, ликвидация, как правило, не происходит на этих повышенных уровнях, поскольку вместо этого мы используем дельта-хеджирование ».

Посмотрите на индекс предполагаемой волатильности Deribit (DVOL) дает представление о прогнозной волатильности. Он дает 30-дневное годовое ожидание волатильности. Strijers далее уточнил, как DVOL можно было использовать в качестве предшественника для рынков. Он сказал: «DVOL был бы хорошим показателем грядущей турбулентности. Около полуночи среды, предшествующей падению, DVOL начал расти ».

Тенденцию к снижению цены BTC можно проследить до 12 мая, когда биткойн упал ниже 50 000 долларов. Представитель OKEx Insights далее прокомментировал этот триггер, заявив, что твит Маска «вселил большой страх в рынок криптовалют», добавив: «Премия по квартальным фьючерсам снизилась с 3,5% до менее 1%. Это указывало на то, что фьючерсный рынок был очень осторожен и не ожидал значительного повышения цен ».

С другой стороны, OKEx соотношение длинных и коротких позиций, индикатор розничных настроений по токену, оставался очень высоким до распродажи, начавшейся в Черную среду. Такое отклонение от обычного тренда предполагает, что цена будет двигаться в направлении, неблагоприятном для розничных инвесторов.

Шейн Ай, ответственный за исследования продуктов и разработку производных криптовалют в Bybit — бирже производных криптовалют, — объяснил msir.site:

«Опционные рынки усилили распродажу, особенно после того, как цены на BTC упали ниже отметки 45 тыс., И наблюдались случаи ликвидации продавцов с большим опционом пут. Это привело к 1) резкому скачку IV на всех временах; и 2) вся временная структура фьючерсов продается ниже до уровней по номиналу или ниже спотовой цены ».

Срок действия опционов на сумму почти 3 миллиарда долларов истекает 28 мая.

Поскольку криптовалюта ожидает долгожданный отскок, Биткойн и эфир ненадолго превысили 40 000 долларов. и отметка в 3000 долларов, соответственно, 26 мая. Ай далее рассказал об этом факторе: «Отскок был вызван огромным давлением спотовых покупателей, о чем свидетельствует резкий скачок премий Coinbase выше 7%, когда мы приближались к торговым часам в США — на фоне ставок фондирования. поддержание на отрицательном уровне в последующие интервалы ».

Теперь в конце мая вырисовывается еще одно событие — истечение срока действия основных опционов. В пятницу, 28 мая, истекает срок действия 53 400 опционов на BTC на сумму более 2,1 миллиарда долларов, а также контрактов на ETH на сумму более 880 миллионов долларов. Данные показывают, что поскольку истекает срок опционов на сумму почти 3 миллиарда долларов, медведи доминируют над этим истечением.

В соответствии с данные от CoinOptionsTrack максимальная цена истечения опциона BTC составляет 50 000 долларов. Максимальная цена боли — это цена, при которой наибольшее количество опционных контрактов оказывается убыточным. Наибольший открытый интерес представляют опционы пут с ценой исполнения 50 000 долларов США, за которыми следуют опционы пут с ценой исполнения 40 000 долларов США. До истечения срока может произойти небольшое восстановление цен, но текущие настроения рынка не поддерживают такое движение.

Strijers далее упомянул: «Срок действия многих вызовов истекает OTM. [Out of The Money]; Покупатели пут увидят, что их хеджи или спекулятивные путы обеспечили защиту, которую они искали. Интересным уровнем для мониторинга может быть уровень 40К с открытым интересом пут 2К ».

Поскольку цена на биткойн в настоящее время колеблется в пределах 40000 долларов, будет интересно наблюдать за последствиями истечения срока действия и влиянием на цену актива. В виде Волатильность BTC недавно достигла максимума 2021 года, есть вероятность, что можно ожидать дальнейших значительных движений цены.