Технологии Криптовалют

Будущее ликвидности цифровых активов: централизованное или децентрализованное?

В прошлом месяце биткойн (BTC) достигла более 60 000 долларов США, подчеркивая нынешнее безумие вокруг цифровых валют. Вслед за BTC значительно выросла стоимость альткойнов. Все это музыка для ушей долгосрочных и краткосрочных инвесторов-быков, стремящихся к увеличению прибыли, даже при текущем откате и поддержке Биткойна. колеблется около 40000 долларов.

Однако, несмотря на всю шумиху вокруг текущего бычьего бега, нехватка ликвидности цифровых активов продолжает оставаться серьезной проблемой для бирж, трейдеров, эмитентов токенов и маркет-мейкеров. Реальность сегодняшнего рынка такова, что профессиональные криптотрейдеры не могут эффективно получить доступ к глобальной ликвидности или найти лучшие мировые цены для увеличения прибыли.

Текущий климат вынудил эмитентов токенов разместить свои монеты на многочисленных биржах, чтобы охватить целевую клиентскую базу. Это увеличивает затраты на развитие бизнеса и вынуждает эмитентов занимать нишевые рынки. Чтобы рынок цифровых валют продолжал развиваться, необходимо понимать эти категории.

Фрагментация и рыночные силы

Одна из основных причин неликвидности кроется в фрагментации рынка. Идея криптовалюты — это гораздо больше, чем просто привлекательная инвестиция в акции. Крипто — это совершенно новый способ обращения с деньгами. Но со всеми различными монетами — даже успешными — и отсутствием предприятий, принимающих криптографические платежи, пользователи не используют криптовалюту так, как это было изначально задумано.

Связанный: Профессиональным трейдерам нужно глобальное крипто-море, а не сотни озер

Конечно, это было неизбежным результатом разрушения фиатного мира. Подобная фрагментация — единственный возможный путь перехода потребителей в криптовалютный мир. А поскольку биржи, как правило, локализованы, они, как правило, обслуживают только одну или несколько фиатных валют. Опять же, потребители остаются с фрагментированным рынком и медленной кривой внедрения.

Это неплохая ситуация, поскольку у пользователей есть свобода выбора, но у нее есть последствия.

Двумя из этих последствий являются нехватка ликвидности и высокая волатильность цен. Подумайте, насколько изменилась цена биткойнов за последние два года. Это была поездка на американских горках, если не сказать больше. Из-за такой нестабильности потребителю сложно совершить покупки за 500 долларов с использованием мобильного цифрового кошелька в прогрессивном и технологически развитом универмаге. Короче говоря, ликвидация и движение цен становятся проблемой.

Более того, фрагментация рынка привела к тому, что новичкам в этой сфере придется много учиться. Понимание рынка и определение точных цен на различные монеты требует наличия множества биржевых счетов и глубокого понимания сектора. По этой причине многие новые цифровые инвесторы просто покупают и держат, ожидая изменений на рынке, но надеясь на относительно быструю отдачу от монет, даже если они не имеют четких вариантов использования.

Связанный: Прогнозирование цены биткойнов с использованием количественных моделей, часть 1

Централизовать демонов?

Сложности фрагментированного рынка вынудили принять несколько различных решений. Некоторые предлагают централизованные подходы к ликвидности. Благодаря централизации монет и стандартизации рынков инвесторы больше не сталкиваются с раздробленным и сложным лабиринтом монет и цен. Без таких негативных проблем фрагментации инвесторы были бы более склонны торговать быстро, а не держаться за более широкую маржу спроса и предложения.

На первый взгляд это кажется логичным, но такое решение неприемлемо. Во-первых, централизация идет вразрез с тем принципом, на котором были разработаны криптовалюты. Централизация не является ответом на исправление ситуации на рынке, который вырос на фоне сознательного отказа от централизованных валют. Это оттолкнет большую часть самого рынка.

Во-вторых, если рынок примет централизованную политику, те же проблемы, с которыми сталкиваются банки (медленное время обработки, отсутствие прозрачности и безопасности, высокие комиссии), в конечном итоге возникнут на рынке цифровых валют. Прогресс, на который когда-то надеялись, будет лишь повторением неудач нынешней финансовой системы.

Наконец, даже в явно децентрализованной системе, где вся рыночная ликвидность фактически централизована на нескольких децентрализованных биржах, инвесторы по-прежнему будут ограничены в том, как они могут участвовать. При меньшем количестве доступных пулов ликвидности неизбежным результатом будет возвращение к финансовой системе фиатного типа.

Связанный: Децентрализация против централизации: где будущее? Ответ экспертов

Распределенные решения

Поскольку централизованные решения противоречат самой природе цифровых валют, необходимо более надежное децентрализованное решение для решения проблем, вызванных фрагментацией рынка. Децентрализация, хотя и является более долгосрочным решением проблемы, может обеспечить рынку дальнейшее принятие институтами. Эта траектория согласуется с видением криптовалют и в конечном итоге обеспечивает стабильность.

Однако простая децентрализация не является достаточно сильным ответом. Для криптовалюты ключ к ликвидности «распределен, но все же связан». Этот слоган объединяет лучшее из обоих миров. Децентрализация, то есть распространение, — вот что делает криптовалюту такой революционной. Но 21 век связан более глобально, чем когда-либо прежде, и эта связь будет только укрепляться.

Однако этот рост связи необходимо поддерживать с помощью органических методологий. Стремление навязать некую прочную структуру криптовалютному пространству, конечно, означает его централизацию. Следовательно, инвесторы и трейдеры должны выдержать бурю фрагментации, чтобы защитить то, что делает криптовалюту настолько разрушительной. Этот путь предлагает возможность подключения, и когда количество подключений увеличивается, рынок цифровых валют становится более ликвидным. Кроме того, чем более распределенным остается рынок, тем более неизменным остается первоначальное предназначение цифровых валют. Рынок должен двигаться в этом направлении в ближайшие три-пять лет.

Рост в сторону DeFi

По мере того, как рынок криптовалют движется в этом направлении, активность будет только расти, позволяя децентрализованным финансовым решениям (DeFi) взять верх. Решения DeFi предлагают лучшее из обоих миров: действительно распределенную взаимосвязь, которая защитит пространство цифровой валюты и уменьшит фрагментацию рынка.

Большинство компаний, торгующих криптовалютой, работают так же, как банк или фондовая биржа, где покупатели и продавцы должны платить за использование. Такая практика может быстро превратиться в ситуацию Давида и Голиафа, когда трейдеры пользуются преимуществами Голиафов с большим богатством и более высокими порогами риска. Однако в торговом пуле DeFi выгоды (и затраты) равномерно распределяются между всеми сторонами. За участие в пуле поставщики ликвидности получают в награду токен пула. У покупателей всегда есть продавец, а у продавцов всегда есть покупатель.

Более того, все поставщики ликвидности получают долю торговых комиссий в зависимости от размера своей доли. На самом деле это децентрализованная система: кто-то может не только предлагать криптовалюту в пул DeFi, но и вносить фиатные деньги, предоставляя возможность традиционным консервативным инвесторам сыграть свою роль. Если инвестиционная группа видит выгоду, рассчитывайте, что они будут там вознаграждены.

Среди основных катализаторов, которые будут двигать рынок в этом направлении, наиболее заметными являются цифровые валюты центральных банков (CBDC). Когда правительства начинают выпуск CBDC, они предлагают гораздо более простую точку входа в DeFi. Инвесторы и потребители уже будут готовы к цифровым транзакциям, и барьер для перевода средств с бумажных денег на криптовалюту будет значительно уменьшен.

Кроме того, CBDC позволят более значительным международным движением средств. Предоставление полезного катализатора полностью децентрализованного пула ликвидности сделало бы изолированные биржи, осуществляющие операции только с использованием местных фиатных денег, устаревшими. Такие силы, как CBDC и более активное участие DeFi, будут стимулировать изменения, и инвесторы от этого выиграют.

Эта статья не содержит советов или рекомендаций по инвестициям. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.

Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения msir.site.

Хаохань Сюй является генеральным директором Apifiny, глобальной сети передачи ликвидности и финансовой стоимости. До Apifiny Хаохан был активным инвестором на рынках акций и трейдером на рынках цифровых активов. Хаохань имеет степень бакалавра наук в области исследования операций с дополнительным дипломом по информатике Колумбийского университета.