BTC

Акции MicroStrategy падают после объявления о привлечении нового долга на 400 миллионов долларов для покупки биткойнов

Плохой баланс, чрезмерная долговая нагрузка и чрезмерное использование заемных средств в биткойнах уже с февраля обрушили акции MicroStrategy более чем на 63%. Тем не менее, компания, занимающаяся бизнес-аналитикой, проигнорировала риски своих необоснованных оценок, и теперь она хочет привлечь больше долгов и купить биткойн на вырученные средства (BTC).

MicroStrategy объявил 7 июня, что он «намеревается привлечь общую основную сумму старших обеспеченных облигаций на сумму 400 миллионов долларов США в ходе частного размещения. […] для приобретения дополнительных биткойнов ». Компания уже владеет более чем 92 000 BTC на сумму около 3,31 миллиарда долларов по текущему обменному курсу — почти в 1,5 раза больше ее основных инвестиций.

Показатели BTC / USD (синий) и MSTR (оранжевый) с начала года. Источник: TradingView

MSTR упал на 2,17% до 469,29 доллара за акцию после открытия Нью-Йоркской фондовой биржи 7 июня. На своем максимальном уровне с начала года он перешел из рук в руки за 1135 долларов.

Не зарабатывать деньги

В предыдущих заявлениях MicroStrategy пояснила, что она создает портфель биткойнов. в качестве страховки от продолжающейся девальвации основных мировых валют. Но благодаря последовательным покупкам биткойнов компания эффективно защитила себя не только от падения доллара США. Подсказка: убыточные направления бизнеса.

Рост чистой прибыли MicroStrategy упал на 121,90% в 2020 году. Источник: Wall Street Journal

Также ознакомьтесь с альтернативными активами MicroStrategy. показывает что компания чрезмерно склонна к биткойнам, поскольку на недвижимость приходится менее 0,2% от общего объема инвестиций.

Его последний квартальный отчет также показывает более слабый баланс по состоянию на 31 марта с соотношением долга к собственному капиталу 4,55 — значительная долговая нагрузка в 1,66 миллиарда долларов по сравнению с оценкой собственного капитала в 0,37 миллиарда долларов.

MicroStrategy владеет активами на сумму 2,44 миллиарда долларов по состоянию на март, из которых 1,947 миллиарда долларов составляют биткойны. Источник: WSJ

Это особенно рискованно, когда Неустойчивость цен на биткойны учитывается. MicroStrategy не приносит достаточного дохода для обслуживания своей долговой нагрузки и для этого во многом полагается на прибыль от биткойнов. Кроме того, теперь он хочет привлечь еще 300 миллионов долларов, хотя его конвертируемые облигации не должны быть погашены до 2028 года.

Хуан Де Ла Хос, стратег закрытых / биржевых фондов, опасается, что MicroStrategy рискует стать неплатежеспособным, если биткойн упадет более чем на 50% в будущем, отмечая резкое падение флагманской криптовалюты в 2014 и 2018 годах. Аналитик добавил, что MicroStrategy, скорее всего, ликвидирует свои биткойн-холдинги, чтобы избежать банкротства.

Hoz добавлен что он не будет ни инвестировать в криптовалюты с помощью кредитного плеча, ни вкладывать средства в компанию, которая это делает, намекая на его крайне медвежьи взгляды на MicroStrategy и Биткойн.

«Это просто слишком рискованно, вы можете все потерять, и я бы не стал рисковать».

Цены на биткойны колебались после объявления MicroStrategy рано утром в США перед началом торгов на NYSE. Обменный курс BTC / USD продолжил торговаться в боковом тренде, сохранив поддержку выше 36000 долларов.