BTC

Розничные трейдеры становятся «сидячими утками», поскольку распродажа вызывает ликвидацию на 1,4 миллиарда долларов.

После флирта с Рыночная капитализация $ 2 трлн. За последние пару дней 7 апреля рынок криптовалют вырос на 7%, в результате чего общая капитализация криптовалютного рынка упала до 1,8 триллиона долларов. Когда произошла неожиданная распродажа, инвесторы попытались найти причину, чтобы объяснить это движение.

Аналитики обычно считают использование чрезмерного кредитного плеча главным подозреваемым, поскольку это обычно происходит, когда рынок достигает исторического максимума, а трейдеры становятся жадными, но это легкий вывод.

Фактическую причину определить практически невозможно. Тем не менее, отправной точкой является оценка того, насколько высок уровень кредитного плеча покупателей по сравнению с предыдущими неделями. Аналитики также должны задаться вопросом, является ли ликвидация стоимостью 1 миллиард долларов даже значительной в нынешней оптимистичной среде.

Кредитное плечо усиливает ценовые движения с обеих сторон

Общая капитализация рынка криптовалют. Источник: TradingView

Отрицательное колебание цен 7 апреля напоминает ралли, произошедшее двумя днями ранее. Однако розничные трейдеры используют кредитное плечо, используя бессрочные фьючерсные контракты (обратные свопы), которые могут усилить корректировку цен.

Движение на 5% достаточно, чтобы ликвидировать трейдеров, использующих 20-кратное кредитное плечо, а книги ордеров на обмен имеют тенденцию становиться тонкими ниже этого уровня, поскольку трейдеры редко имеют ордера на месте.

ADA) книга заказов USDT. Источник: Binance

Как показано выше, предложение Cardano на сумму 4,6 миллиона долларов снизилось до 1,15 доллара США. ADA в приведенном выше примере. За 5% -ным порогом только 1,9 миллиона долларов ниже 1,06 доллара, или на 12% ниже последней сделки.

Тонкие книги заказов — золотая жила для спекулянтов и арбитражных столов. Когда розничные рынки выходят на позиции с высокой долей заемных средств, появляется множество стимулов для снижения цены и инициирования ликвидации.

Агрегатные ликвидации. Источник: Bybt

Сегодняшняя 12-часовая ликвидация стоимостью 1,4 миллиарда долларов может показаться чрезмерной, но это объединяет все фьючерсные рынки. Более того, это составляет всего 3% от общей суммы открытого интереса в 46 миллиардов долларов. Если бы это движение произошло около шести месяцев назад, эта цифра была бы выше 12%.

Однако утверждение о том, что ликвидация спровоцировала падение, — не лучший ответ, поскольку это срабатывает только тогда, когда рынки падают на 4% или более. Хотя аналитики могут так и не полностью понять, что вызвало коррекцию, событие «покупай на слухах, продавай новости» могло произойти после Coinbase представила квартальную прибыль.

Ставка финансирования высокая, но не аномальная

Также важно проверить, насколько высока была ставка финансирования и, что более важно, как долго. Даже если восьмичасовая комиссия достигнет 0,20%, что эквивалентно 4,3% в неделю, это не заставит длинные позиции закрывать позиции.

Бессрочные фьючерсы на BTC, 8-часовая ставка финансирования. Источник: Coinalyze

Как показано выше, средняя ставка фондирования на ведущих биржах не превысила 0,10%, что существенно ниже уровней конца февраля.

Во время ралли для длинных трейдеров естественно открывать позиции с чрезмерным кредитным плечом, и такая ситуация может длиться от пары часов до недель.

Иногда розничные торговцы превращаются в сидящих уток

Киты и маркет-мейкеры, вероятно, знали, что биржевые книги заказов были тонкими и что розничные трейдеры использовали чрезмерную долю заемных средств. Таким образом, нельзя исключать, что сегодняшнее ценовое действие является преднамеренным маневром.

Однако арбитраж между биржами и фьючерсными рынками происходит практически мгновенно, поэтому следа не остается. Аналитики и ученые мужи могут указать на множество причин сегодняшнего шага, но имеющиеся данные говорят о том, что заемные средства сами по себе не виноваты.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения msir.site. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.