Альткоины

3 вещи, которые должен знать каждый криптотрейдер о биржах деривативов

За последние два года фьючерсные контракты стали широко популярными среди трейдеров криптовалюты, и это стало более очевидным, поскольку общий открытый интерес по деривативам более чем удвоился за три месяца.

Дополнительным доказательством их популярности стало то, что оборот фьючерсов превысил оборот золота, который является хорошо развитым рынком с 107 миллиардов долларов в день.

Однако каждая биржа имеет свою собственную книгу заказов, расчет индекса, лимиты кредитного плеча и правила для перекрестной и изолированной маржи. Поначалу эти различия могут показаться поверхностными, но они могут иметь огромное значение в зависимости от потребностей трейдера.

Открытый интерес

Совокупный открытый интерес по фьючерсам (синий) и дневной объем (черный). Источник: Bybt

Как показано выше, общий совокупный открытый интерес по фьючерсам вырос с 19 миллиардов долларов до нынешних 41 миллиарда долларов за три месяца. Между тем, ежедневный объем торгов превысил 120 миллиардов долларов, что больше, чем 107 миллиардов долларов золота.

Хотя фьючерсы на Binance занимают большую долю этого рынка, ряд конкурентов имеют соответствующие объемы и открытый интерес, включая FTX, Bybit и OKEx. Некоторые различия между биржами очевидны, например, FTX взимает бессрочные контракты (обратные свопы) каждый час вместо обычного 8-часового окна.

Открытый интерес по фьючерсам на BTC и ETH, долл. США. Источник: Bybt

Обратите внимание на то, что CME занимает третью позицию в биткойнах (BTC) фьючерсы, несмотря на предложение исключительно ежемесячных контрактов. Традиционные рынки деривативов CME также отличаются тем, что требуют 60% маржинального депозита, хотя брокеры могут предоставлять кредитное плечо для определенных клиентов.

Стейблкойн против контрактов с маржой на токены

Что касается криптобирж, большинство из них допускают кредитное плечо до 100x. Привязь (USDT) ордера обычно выражаются в BTC. Между тем, книги обратных бессрочных (маржинальных) ордеров отображаются в контрактах, которые могут стоить 1 или 100 долларов в зависимости от биржи.

Вход в бессрочный фьючерсный ордер BTC на USDT. Источник: Bybit

На приведенном выше рисунке показано, что для ввода фьючерсного ордера Bybit USDT требуется количество, выраженное в BTC, и такая же процедура выполняется на Binance. С другой стороны, OKEx и FTX предлагают пользователям более простой вариант, который позволяет клиенту вводить количество USDT при автоматическом преобразовании в условия BTC.

Вход в бессрочный фьючерсный ордер BTC на USDT. Источник: OKEx

В дополнение к контрактам на основе USDT OKEx предлагает пару USDK. Точно так же бессрочные фьючерсы Binance также предлагают Binance USD (BUSD) книга. Поэтому для тех, кто не желает использовать Tether в качестве залога, доступны другие варианты.

Переменные ставки финансирования

Некоторые биржи позволяют клиентам использовать очень высокое кредитное плечо, и хотя это может не представлять общего риска, поскольку для таких ситуаций существуют механизмы ликвидации и страховые фонды, это будет оказывать давление на уровень финансирования. Таким образом, длинные позиции обычно наказываются на таких биржах.

8-часовая ставка фондирования фьючерсов на ETH. Источник: Bybt

Приведенная выше диаграмма показывает, что Bybit и Binance обычно показывают более высокую ставку финансирования, в то время как OKEx постоянно показывает самую низкую. Трейдеры должны понимать, что нет никаких правил, обеспечивающих это, и ставка может варьироваться в зависимости от активов или текущего спроса на кредитное плечо.

Даже разница 0,05% равняется 1% дополнительных затрат в неделю, а это означает, что важно время от времени сравнивать уровень финансирования, особенно во время бычьих рынков, когда комиссия имеет тенденцию быстро расти.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают точку зрения msir.site.com. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, поэтому при принятии решения вы должны провести собственное исследование.