Новости Крипто-трейдинга

Трейдеры ищут медвежьи сигналы после того, как фьючерсы на биткойны входят в бэквордацию

Необычный феномен под названием «бэквордация» имеет место в Биткойне (BTC) торговля фьючерсами, в основном июньскими контрактами, срок действия которых истекает 25 июня.

Контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией, что указывает на то, что продавцы запрашивают больше денег, чтобы задержать расчет на более длительный срок. Фьючерсы также должны торговаться с годовой премией от 5% до 15% на здоровых рынках в соответствии со ставкой по ссуде стейблкоина. Эта ситуация известна как контанго и не ограничивается криптовалютными рынками.

Когда этот индикатор гаснет или становится отрицательным, это тревожный красный флаг. Эта ситуация известна как бэквордация и указывает на медвежьи настроения.

FTX июньские фьючерсы на BTC против Coinbase USD. Источник: TradingView

Как показано выше, большую часть предыдущих трех недель имела место значительная премия от 0,1% до 0,5%. Это эквивалентно среднегодовой ставке от 2% до 9%, поэтому колеблется между слегка медвежьим и нейтральным.

Когда короткие продавцы используют чрезмерное кредитное плечо, индикатор становится отрицательным, что имело место 17 июня. Однако, учитывая, что до июньского истечения срока остается всего одна неделя, трейдеры должны использовать более долгосрочные контракты для подтверждения этого сценария. По мере того, как контракт приближается к своей окончательной торговой дате, трейдеры вынуждены переносить свои позиции, что вызывает преувеличенные движения.

Huobi сентябрьские фьючерсы на BTC против Coinbase USD. Источник: TradingView

Сентябрьские фьючерсы показали премию 1,7% или выше по сравнению со спотовыми рынками, что составляет 7% в годовом исчислении. Это указывает на отсутствие аппетита от лонгов, но достаточно далеко от отсталости.

Связанный: Вот как профессионалы безопасно торгуют биткойнами, пока они торгуются в диапазоне около 40 тысяч долларов

Что на самом деле происходит?

Последний кусок головоломки — это ставка финансирования по бессрочным контрактам, которые являются предпочтительным инструментом розничных трейдеров. В отличие от ежемесячных контрактов, цены на бессрочные фьючерсы (обратные свопы) очень похожи на цены на обычных спотовых биржах.

Это условие значительно упрощает жизнь розничным трейдерам, поскольку им больше не нужно рассчитывать фьючерсную премию или вручную переносить позиции, срок действия которых истекает.

Ставка финансирования автоматически взимается каждые восемь часов с длинных позиций (покупателей), когда требуется большее кредитное плечо. Однако, когда ситуация меняется на противоположную, и короткие позиции (продавцы) используют чрезмерное кредитное плечо, ставка финансирования становится отрицательной, и они становятся теми, кто платит комиссию.

Бессрочные фьючерсы на биткойн с маржинальной маржой. Источник: Bybt

С 24 мая ставка фондирования колеблется от положительных 0,03% до отрицательных 0,05% за 8 часов. Таким образом, в самые «медвежьи» моменты короткие позиции платили 1% в неделю, чтобы сохранить свои позиции.

Для сравнения, 13 апреля длинные позиции платили 0,12% за 8 часов, что эквивалентно 2,5% в неделю.

Хотя многие трейдеры указывают на бэквордацию как на медвежий сигнал, в настоящее время нет никаких признаков чрезмерного кредитного плеча от коротких позиций. В результате отсутствие интереса покупателей к июньскому контракту не совсем точно отражает общее настроение рынка. Если бы трейдеры были действительно медвежьими, и долгосрочные фьючерсы, и бессрочные контракты отображали бы эту тенденцию.

Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения msir.site. Каждое инвестиционное и торговое движение связано с риском. Принимая решение, вам следует провести собственное исследование.