ETH

Эфириум сталкивается с крупнейшим истечением опционов за всю историю, поскольку медведи, похоже, доминируют

Эфир (ETH) сталкивается со своим самый большой срок истечения опционов 25 июня поскольку истекает срок действия почти 1,5 млрд долларов из 3,3 млрд долларов условного открытого интереса (OI) по опционам ETH. По истечении июньского срока в его компетенции находится более 638 000 опционных контрактов ETH, что составляет 45% от общего открытого интереса к этим опционам.

Хотя это самый крупный срок истечения опционов в истории производного продукта, 20 мая открытый интерес к опционам ETH OI достиг своего исторического максимума почти в 5,5 миллиардов долларов, вскоре после того, как 12 мая ETH достиг рекордного максимума в 4362 доллара.

Огромное истечение срока действия на фоне продолжающегося рыночного движения свидетельствует о повышенном интересе к рынку деривативов ETH, несмотря на то, что токены торгуются в диапазоне 2270 долларов, что на 47,61% ниже исторического максимума с середины мая. Луук Страйерс, коммерческий директор биржи криптовалютных деривативов Deribit, сказал msir.site:

«Соотношение опционов пут-колл на июньский срок истечения составляет 0,79, что указывает на то, что существует больше опущенных колл-опционов по сравнению с путами (на 64 000 больше). Это действительно свидетельствует о бычьем настроении, однако большая часть этого OI содержится в контрактах, довольно далеко от текущей цены ETH, что указывает на низкую вероятность истечения срока в деньгах ».

Хотя Робби Лю, аналитик из группы Market Insights OKEx — биржи криптовалют, — указал на то, на что указывает этот разрыв в цене: «Медведи по-прежнему доминируют над истечением срока действия, поскольку значительное количество опционов колл далеки от текущих. цена. Например, самый большой OI сконцентрирован в страйках на уровне 3200 долларов для опционов колл ».

Контракты опционов колл позволяют держателям покупать эфир по заранее определенной цене на дату истечения срока действия, а контракты опционов на продажу позволяют им продавать эфир с аналогичными условиями. При обычных обстоятельствах опционы колл используются в дополнение к бычьим стратегиям, а опционы пут используются как хеджирование против отрицательных движений цены базового актива.

Максимальная цена за истечение срока действия этой записи составляет 1920 долларов. Эта цена является точкой, в которой наибольшее количество опционов терпит убытки, поэтому маловероятно, что цена ETH упадет более чем на 10% от его текущего торгового диапазона. Хотя, как было засвидетельствовано 19 мая, день, теперь более известный как Черная среда в криптовалете опытные инвесторы никогда не скажут «никогда».

Strijers также объяснил влияние растущего открытого интереса с точки зрения количества контрактов: «Из-за растущего размера нашего пула открытого интереса мы замечаем, что истечения срока действия наших опционов становятся все более важными событиями передачи ликвидности и рисков, создавая благоприятный круг. . »

Он также добавил, что даже несмотря на то, что условный открытый интерес по опционам ETH снизился в долларовом выражении из-за снижения спотовой цены, падение цены практически не повлияло на открытый интерес, измеренный в контрактах. Это указывает на устойчивый интерес к рынку деривативов на эфир, несмотря на падение цен.

Данные CME показывают рост институционального спроса

Чикагская товарная биржа, крупнейшая в мире биржа деривативов, запустила фьючерсный продукт на эфир 8 февраля в начале этого года. Долгожданный запуск в первый день торгов объем торгов составил более 30 миллионов долларов. на бирже.

Согласно отчет Компания OKEx запускает CME Ether Futures как «знак одобрения» со стороны наиболее широко используемой биржи для деривативов. Ричард Делани, старший аналитик из команды OKEx Insights, считает, что «это действительно вызвало значительный институциональный интерес к криптовалюте номер два».

Тем не менее, Делани также отметил, что рыночные условия и контекст, окружающий запуск, сильно отличаются по сравнению с запуск фьючерсов на биткойны CME в декабре 2017 г.. Запуск Биткойн CME (BTC) фьючерсы появились во время продолжительного медвежьего рынка, когда интерес к цифровым валютам по всем направлениям снизился, а продукт предоставил доступ к флагманской криптовалюте для организаций, не имеющих доступа к каналам, доступным для розничных инвесторов. Делани добавил:

«За более чем три года, прошедшие с момента запуска фьючерсов CME BTC, знакомство с такими инструментами криптовалютной торговли расширилось, что привело к значительному росту как фьючерсов CME BTC, так и их новых аналогов ETH. Несмотря на недавнюю рыночную коррекцию, интерес к криптовалюте в целом остается намного выше, чем в начале 2018 года ».

Согласно данным, предоставленным msir.site CME, его фьючерсный контракт на эфир имел средний дневной объем (ADV) в мае в 5 895 контрактов, а средний открытый интерес в мае составил 3082, что эквивалентно 6,86 миллионам долларов по номинальной стоимости.

Рекордным торговым днем ​​для фьючерсного контракта CME Ether стал 19 мая, который составил в общей сложности 11 980 контрактов или опционов на 26,5 миллиона долларов. Рекорд по открытому интересу в 3977 контрактов был достигнут 1 июня, что эквивалентно 8,82 миллиона долларов по текущей рыночной цене токена.

Крупные держатели открытого интереса (LOIH) в этом контракте с производными финансовыми инструментами также достигли максимума в 45 человек 25 мая, при этом средний показатель за май составил 37 LOIH. Каждый LOIH содержит не менее 25 фьючерсных контрактов, которые эквивалентны 1250 ETH или 2,7 миллиона долларов условной стоимости, по крайней мере, на момент написания. Однако Strijers объяснил, почему этот рост был ограниченным: «CME реализовала около 400 миллионов долларов открытого интереса в ETH. Рост этой суммы несколько ограничен из-за отсутствия текущей доходности, которая была большим драйвером для объемов CME ».

Тем не менее, представитель CME также упомянул, что в настоящее время у него нет планов по включению дополнительных криптовалютных продуктов, таких как опции Ether, в их набор продуктов, который включает фьючерсы на биткойны и микробиткойны, опционы на биткойны и фьючерсы на эфир.

Корреляция между BTC и ETH

Корреляция эфира с биткойном упала в начале мая до уровня ниже 0,6 из-за полностью независимых движений цен, которые эфир совершал в этот период. Одномесячная корреляция была между 0,7 и 0,8 в апреле, прежде чем упала до 0,5–0,6 в начале мая, но резко выросла до 0,9 в начале июня, оставаясь с тех пор высокими уровнями.

30-дневная корреляция BTC / ETH

Однако в недавнее ралли BTC до $ 41 000, ETH демонстрировал довольно ограниченное движение цены, постоянно торгуясь в диапазоне $ 2,400–2,500 на протяжении всего ралли, что было вызвано новостями о том, что Сальвадор становится первая страна, которая приняла биткойн в качестве законного платежного средства. Лю отметил: «В недавнем прошлом отскок ETH не набирал такой силы, как BTC, при этом цена ETH / BTC упала на 20% с максимума 7 июня».

Связанный: Актив для всех классов: чего ожидать от Биткойн как законного платежного средства

С момента положительного тренда цен на BTC до 16 мая, Биткойн неуклонно падал примерно до отметки 35 500 долларов, увлекая за собой ETH на торговлю в диапазоне 2200 долларов, что составило 6% -ное падение за 24 часа. Лю упомянул, почему ETH может потребоваться больше времени для восстановления от продолжающегося падения цен, чем BTC:

«Если мы оглянемся на начало 2018 года, ETH также установил рекордно высокую цену через месяц после того, как BTC достиг максимума. А затем ETH / BTC испытали двухмесячное снижение, прежде чем тенденция изменилась. Рынку потребуется больше времени, чтобы повернуть вспять импульс ETH ».

Однако для сети Ethereum июнь принес улучшения в одном важном аспекте: сборы за газ. Комиссия за сетевые транзакции как для Биткойн, так и для Эфириума. 1 июня достигла шестимесячного минимума.

Это изменение произошло в июне, почти через два месяца после того, как 13 апреля в Берлине произошел хард-форк, который стал первым шагом, который сеть предпринимает для решения крайне тревожной проблемы с платой за газ, которая долгое время преследовала сеть. Лю предположил далее:

«Постоянно высокие тарифы на газ в марте и апреле явно были основной причиной перевода средств на EVM и сайдчейны, что привело к резкому увеличению общей стоимости, заблокированной в BSC. Кроме того, во время распродажи в середине мая плата за газ Ethereum превысила 1000 gwei, и участники DeFi начали переходить на Polygon ».

Несмотря на то, что более низкие сборы за газ могут быть чисто результатом меньшего количества транзакций и перегрузки в сети, а не исправлением масштабируемости сети, это все равно приносит столь необходимое облегчение как инвесторам, так и пользователям децентрализованного финансирования.

По мере того, как динамика цен в двух ведущих криптовалютах продолжает падать, будет интересно наблюдать за изменениями, которые этот истечение срока действия с преобладанием медведей в 1,5 миллиарда долларов принесет для сети Ethereum и цены ее токена.